近期，LME(伦敦金属交易（yì）所)金属镍极端交易行情引发广泛关注，多（duō）空双（shuāng）方激烈交锋，正在市场推测镍空头可能面临巨（jù）额亏损时（shí），LME作（zuò）出决定——取消3月8日执行（háng）的所有（yǒu）伦镍（niè）交易。暂停交易（yì）并且（qiě）本（běn）周（zhōu）周（zhōu）五之前都不会恢复。对此，证（zhèng）券（quàn）时报记者今天（tiān）在（zài）全国政协（xié）闭幕会后追访到（dào）港交所原行政总裁李（lǐ）小加。他表示，这是 LME清（qīng）算所基于交易清（qīng）算规（guī）则所（suǒ）做的决定。

　　李小加表示，这件事本身还在演变之中，国际期（qī）货市（shì）场是公平（píng）开（kāi）放的（de）市场，但是（shì）也（yě）是大户（hù）交易的市场，“狼”吃“羊”是（shì）一种市场化行（háng）为谁都想（xiǎng）做（zuò）“狼（láng）”，但未必每（měi）个人都能成为“狼”。

　　一（yī）般而言。如（rú）果手中有现货，通过做空对（duì）冲风（fēng）险（xiǎn），即（jí）便遇到大量（liàng）多单，也可以用（yòng）现货交（jiāo）割。如果没货或者货不够，要到市（shì）场组（zǔ）织现货，对（duì）方就（jiù）可能会打主意。

　　在追问中，李小加还透（tòu）露了一个鲜为人知的细节，港交所当时花费二十（shí）亿美元（yuán）买入LME之（zhī）后，又花（huā）了近3亿美元建立（lì）了LME清算所，而这次恰恰是清算（suàn）所（suǒ）启动相应机制取消交易。李小加表示，当时买（mǎi）LME只是（shì）买了交易所（suǒ），LME会员的所（suǒ）有清算业务都是通过伦（lún）敦（dūn）清算所做（zuò）的。

　　“不掌握清算，交易所就没有'牙齿（chǐ）’来（lái）管控市场，交易所只负责撮合交易，管（guǎn）不到（dào）仓位和是否（fǒu）平仓，只有清算所才能管（guǎn）这些（xiē）事情（qíng）。”李小（xiǎo）加表（biǎo）示（shì），港交所当时购买LME交易所时就已经制定（dìng）了（le）清晰的后续方案，即建立清算所，让所有会员将清算业（yè）务划归到LME，这种（zhǒng）强势的一连串的（de）改革（gé）组（zǔ）合拳保证了LME的（de）抗风（fēng）险能力。确（què）保了LME具备应对市场重大波动能力。

　　据了（le）解，LME在规（guī）则设计上（shàng），是比照国际市场的 OTC，大户之间的市场（chǎng），但在核心的（de）保护（hù）措施、维护市（shì）场秩序和风险应对方面，制（zhì）度的设计（jì）和内地的交（jiāo）易市场本质上是相（xiàng）似的，当市（shì）场（chǎng）极（jí）度波动和（hé）失序时（shí），交（jiāo）易所和清（qīng）算所可以采取风险（xiǎn）管控和维护市场正常秩（zhì）序的措施，此次暂停交易符合（hé）市场交易（yì）规则。

　　LME成立于1876年，其基（jī）础金属（shǔ）期货及期权合约交易占全球基础金属（shǔ）期货交易的（de）80%，是世界上最（zuì）大（dà）的有色金属交易（yì）所，并掌握（wò）全球有（yǒu）色金属的（de）定价权。2012年（nián）6月，在时任“掌舵人”李（lǐ）小加的主导下，港交所（suǒ）花费167亿港元将（jiāng）LME收归麾下。

　　来源：证券时报（bào）