去年（nián）11月下旬以来，铁矿石价（jià）格持续上（shàng）涨，累计涨幅已达50%。这里面虽然有年底（dǐ）钢（gāng）厂（chǎng）冬储补（bǔ）货的拉动因素，但总（zǒng）的来（lái）看（kàn），价格短期内（nèi）暴涨（zhǎng）具有明显的哄（hǒng）抬和炒作（zuò）痕（hén）迹。在（zài）这种情况下，国家发展改革委、市（shì）场监管总局、期货交（jiāo）易所等多部（bù）门（mén）近日表示拟（nǐ）对铁（tiě）矿石市（shì）场开展有关监管工作。消息（xī）一出（chū），铁矿石期货迅速走（zǒu）跌（diē）。

　　从供（gòng）给端看，我国铁（tiě）矿石对外依存度较高（gāo），因此进口矿石（shí）的发运和到港情况会对（duì）供给面产生重要影响。目前，海（hǎi）外主要矿山的（de）发（fā）运正（zhèng）常，虽（suī）然（rán）短（duǎn）期（qī）内发运量和到（dào）港（gǎng）量有小幅波动，但总体来看，相对于同期千万吨（dūn）级的到港量，几十万吨的（de）波（bō）动对（duì）进口矿石（shí）供（gòng）给面（miàn）难以产生实质性影响（xiǎng）。而且，港口铁矿石库存（cún）目前仍（réng）处于历史高（gāo）位，进口铁矿石供给相对宽松的局面没有发生（shēng）改变。

　　从（cóng）需求（qiú）端（duān）看，一方面（miàn），虽然（rán）有关部门暂未明确提出今年粗钢产量同比压减的目标，但从国（guó）家对钢铁产业的调控（kòng）基调看，国内粗钢产量（liàng）不会（huì）出现明（míng）显（xiǎn）变化。而且（qiě），近期发布的《关于促进钢铁工业（yè）高质量发展的指（zhǐ）导意见》提出，到2025年电（diàn）炉钢产量占粗钢总（zǒng）产（chǎn）量（liàng）比例提（tí）升至15%以上，钢铁工业（yè）利用废（fèi）钢资源（yuán）量（liàng）达到3亿吨（dūn）以上。这将对国内未来一（yī）段时期的铁矿石需求（qiú）产生（shēng）较为（wéi）明显替代作用。另一方面，虽然在今年稳增长的一系列政策中，投资拉动将扮演重要（yào）角色（sè），基建（jiàn）投资力（lì）度会有明显提升，会增（zēng）加对钢材的需求，但（dàn）在（zài）粗钢产量受控（kòng）的情况下，钢材需求向铁矿石价（jià）格传导的（de）机制并不畅通。另外，当（dāng）前钢材的社会库存处于高（gāo）位，并（bìng）在持（chí）续增加（jiā），且主（zhǔ）流（liú）钢厂产能利用率不高。因此，从需求端看，铁矿石价格不具备暴涨条件（jiàn）。

　　综（zōng）合分析，铁（tiě）矿石（shí）市场的供需关系并未发生（shēng）明显变化，供给（gěi）相对宽松的局面并不支持铁矿石（shí）价格（gé）的快速上涨。但是，近期某些企业或机构发（fā）布（bù）和炒作不（bú）实信息，人为制（zhì）造了铁矿石供需关系紧张的预期，给（gěi）期（qī）货、现货市场上（shàng）的投机资金以炒作机会，使得铁矿石价格（gé）脱离实际供需关（guān）系，出现非（fēi）正常的大幅上涨（zhǎng）。这一方面会直接（jiē）提升钢（gāng）厂的生产成本（běn），在挤（jǐ）压钢厂（chǎng）利润的同时引起建筑用钢材（cái）价格的（de）上涨，进而影响今年基建投资项目的施工进度（dù），有的钢厂已经上调了3月份（fèn）出厂价；另一（yī）方面（miàn），钢材价（jià）格（gé）的上涨（zhǎng）会（huì）沿产业链向下游（yóu）制（zhì）造业传导，挤压制造业（yè）利润，不利于（yú）制造业稳投资。

　　还应（yīng）看到，铁矿石等大（dà）宗商品价（jià）格（gé）上涨带来的（de）成本上（shàng）升有可能抬高通胀预期（qī），给今年货币（bì）政策等实施带来（lái）干扰，不（bú）利于宏观经济稳（wěn）增长。因此，必须（xū）依法强化铁矿石市场监管（guǎn），坚定维护市场公（gōng）平秩（zhì）序，绝不能让（ràng）虚假信息配合资（zī）本炒（chǎo）作的行为（wéi）干扰产业链均衡发展和铁矿石（shí）市场平稳（wěn）运（yùn）行。

　　（来源：经济日报

　　胡麒牧 作者（zhě）系中钢经（jīng）济研究院首（shǒu）席研（yán）究员）