中国钾盐资源储量和产量不（bú）大。储量方面（miàn），根据USGS数据，截至2020年，全球钾盐探明储（chǔ）量（K2O当量）约57亿吨，中国钾盐储量（liàng）位列（liè）第六，全球占比仅为6%。产量方（fāng）面，根据USGS数据，中国钾盐矿产品产量（liàng）约500万（wàn）吨（dūn），位（wèi）列全球第4，占全球12%。我国钾（jiǎ）盐资源储量相对匮（kuì）乏，产量亦较低。我国钾肥（féi）生产（chǎn）能力有限，国产钾肥自给率不（bú）足60%。根据百川盈（yíng）孚数据，2020年，我国（guó）氯化钾的表观消费量为1,549万吨。我国作为一个农（nóng）业种植与消费（fèi）大国，对钾盐的需求位（wèi）居世界前列。氯化钾供（gòng）需不匹（pǐ）配，我国常年需要进口大量的氯化（huà）钾（jiǎ）。

　　目（mù）前农产（chǎn）品价格高位（wèi），氯（lǜ）化钾未（wèi）来或将持续高（gāo）景气（qì）。2020年下半年以来，全球（qiú）疫情发（fā）展逐（zhú）步（bù）进入常态化阶段，经济复苏趋势不可阻挡（dǎng），全球农产品（pǐn）价（jià）格处（chù）于历（lì）史高位，农户的种植收益有望大幅提升（shēng），全球对氯化钾需求（qiú）或（huò）将持续上涨（zhǎng），氯化钾或持续维持高景气（qì）。受益（yì）标的：盐湖股份（000792）、亚钾国际（000893）、东方铁塔（002545）。

　　盐湖股份：公（gōng）司（sī）为国内钾肥龙（lóng）头。根据（jù）公司（sī）公告，截至2021年3月底，公司（sī）拥有氯化钾权益（yì）产能（néng）475万吨/年。亚钾国际：公（gōng）司目前（qián）在老挝拥有钾肥产能25万吨/年（nián）。公司新建项目（mù）有（yǒu）望于2021年（nián）底达产，届时公司氯（lǜ）化（huà）钾产能有望达到100万（wàn）吨/年。同时（shí）公司（sī）规划在（zài）3-5年内至少形成300万吨钾肥产能（néng），成长属性突出（chū）。东方铁（tiě）塔：公司全（quán）资子公（gōng）司老挝开元现有（yǒu）氯化钾产能50万吨/年，目前正在实（shí）施扩产项目，首（shǒu）期扩产项目达产后，老挝（wō）开元（yuán）的氯（lǜ）化钾产能（néng）将（jiāng）提升至100万（wàn）吨年。