2021年电（diàn）解铜市场下半年干（gàn）扰（rǎo）因（yīn）素强于上半年（nián），据统计2021年11月国内电（diàn）解铜（tóng）产量出现同（tóng）比下降（jiàng），环（huán）比（bǐ）增（zēng）长的迹象；当月限电（diàn）政策已（yǐ）经得到（dào）缓解，多数地区已无（wú）限电政策，再随（suí）着（zhe）原（yuán）料和冷料（liào）供应充足的条（tiáo）件（jiàn）下，铜（tóng）冶炼（liàn）企（qǐ）业环比表现逐月回升（shēng），不过同比依然弱于去年同期。

　　一、11月国（guó）内电（diàn）解铜同比下降，环比小幅增长

　　2021年11月中国电解铜（tóng）产量83.59万吨，同比下降4.4%，环比（bǐ）增长（zhǎng）3.4%；2021年1-11月中（zhōng）国电解铜产量累计931.5万吨，同比增长3.9%。

　　11月山东、江西（xī）、浙江、云南（nán）、江苏（sū）等市场产量（liàng）增长相对（duì）明显，主因市场限电（diàn）政策得（dé）到缓解，11月江西限电政策仅持续一周（zhōu），并且（qiě）一（yī）天限电（diàn）2小时，因（yīn）此（cǐ）对冶炼企业并（bìng）没有（yǒu）产生较大影响（xiǎng）。不过山西、湖北市场冶炼企业因冷料供应紧张出现产量下降现象。

　　据调（diào）查，年（nián）底（dǐ）部（bù）分冶（yě）炼企业电（diàn）解铜产出离全年（nián）目标还有段距离，主因上半年出（chū）现意（yì）外检修（xiū），加上下半年出现限电、限产等影响从而使全年产出（chū）目标并未（wèi）按（àn）照原定预期进行，因（yīn）此（cǐ）年底最（zuì）后（hòu）一（yī）个月冶炼企业有冲（chōng）量需求（qiú）；我网预测12月国内电解铜产（chǎn）量（liàng）88.89万吨，同（tóng）比下降（jiàng）2.1%，环比增长6.4%，另据我网数据预计2021年（nián）全年国内电解铜产量1020万吨，同比增（zēng）长3.3%。12月部分冶炼企业有冲量迹象以外，另（lìng）有广（guǎng）西大（dà）型冶炼企（qǐ）业检修后（hòu）产能恢复，从而使当（dāng）月产（chǎn）量出现明显增长态势。

　　图一 2021年1-11月中国电（diàn）解（jiě）铜（tóng）产量统计

数据来源：钢联数据

　　二、11月国内（nèi）市场电（diàn）解铜（tóng）增幅有限 其中（zhōng）废铜炼（liàn）铜增（zēng）长（zhǎng）快（kuài）于矿（kuàng）产炼铜

　　从市场来（lái）看（kàn），11月电（diàn）解铜产量增幅明显的市场（chǎng）有山东、江西、浙江、云（yún）南、江苏、黑龙江等地；其中山东市场因前期（qī）废铜（tóng）原料供（gòng）应紧张（zhāng），导致废铜炼铜（tóng）企业电解铜产出（chū）偏低，11月基本已经（jīng）恢复废铜供应；而浙江、江苏、黑龙江等地主因前（qián）期市（shì）场限电，冶炼企业（yè）同样遭受（shòu）影响从而使前期产出（chū）略显（xiǎn）偏低，不过在11月基本恢复（fù）正常。其余市场同时遭受原料供应紧张及（jí）限电影响后均出（chū）现回暖现象，因此出现一定增幅。

　　表（biǎo）一（yī） 国内电解铜（tóng）产量分省统计

数据来源（yuán）：我的（de）有色网（wǎng）

　　三、11月（yuè）矿（kuàng）产铜（tóng）维（wéi）持相对平稳 废铜产铜（tóng）增幅较为（wéi）明显

　　据我的钢铁网样本数据调查2021年11月矿（kuàng）产电解铜产量76.04万吨，同比增长2.2%，环比增长（zhǎng）2.8%，产能利用率在87.7%，较上月回升2个百分点；废（fèi）铜产铜产（chǎn）量（liàng）7.55万吨，同比下（xià）降59.4%，环比增长9.8%，产（chǎn）能利用率43.5%，较（jiào）上月回升5个（gè）百分点。11月（yuè）废铜原料供应紧张程（chéng）度有所缓解，废铜（tóng）炼（liàn）铜企（qǐ）业产能（néng）利（lì）用（yòng）率回升，其中最具代表的企业是梧州金升和张（zhāng）家（jiā）港（gǎng）联合铜业（yè），两家企业11月产量（liàng）增长（zhǎng）较快。

　　表二 国内电解铜产量分（fèn）原（yuán）材料统（tǒng）计

数据来源：我（wǒ）的有（yǒu）色网

　　四（sì）、全国2021年预计产（chǎn）量（liàng）总体表现小幅增（zēng）长趋势

　　据我的（de）钢铁网样本数据调（diào）查2021年全年电解铜产量预计1020万吨（dūn），同（tóng）比增长（zhǎng）3.3%。年（nián）底部分冶炼企业产出进度低于预期，因此（cǐ）在无（wú）限（xiàn）电（diàn）政（zhèng）策及原料和冷料供应（yīng）充足的条（tiáo）件下，冶炼企业冲量需求较为明显；不过依然有部分（fèn）冶（yě）炼企业安排（pái）检修在年底，此现象对最终产出有一（yī）定影（yǐng）响，但年底电解铜产量增长趋（qū）势不变。