前言：日益突出的印尼（ní）疫情问题，已不是（shì）“远虑”，而是“近忧”。而（ér）印尼（ní）疫（yì）情（qíng）为何会引发业（yè）内人士忧（yōu）虑？

一、背景介绍

1.1 高利润下刺激印尼镍铁新增项目投建

2020年1月1日起印尼正式禁止镍矿（kuàng）出口，使得（dé）中国将有很长一段时（shí）间内处（chù）于明显（xiǎn）的镍矿矿山卖方市场（chǎng）。而作为具有相对富裕的镍矿资源（yuán）大国印尼，其当地镍铁冶炼低成本优势（shì）显著，尤其是（shì）在自有码（mǎ）头以及配套自备电厂情况（kuàng）下，印尼（ní）镍铁冶（yě）炼优势（shì）进（jìn）一（yī）步提升（shēng）。在低成本高利润刺激下，印尼镍铁产能（néng）不断（duàn）扩大。

据Mysteel数据统计，2021年上半年印尼镍铁FOB均（jun1）价（jià）15001美元/金属吨，同比上涨26.4%；平均（jun1）生产成本（běn）9361美元/金属（shǔ）吨，同比增加19.9%；平均利润率62.2%，同比（bǐ）增加15.1%。分（fèn）工艺来看，2021年上（shàng）半年（nián）RKEF工（gōng）艺平均生产成（chéng）本8921美元/金属吨，平均利润率69.4%；EF工艺平均（jun1）生产成本10680美元/金属吨，平均（jun1）利润率（lǜ）40.6%。

1.2 印尼疫情失（shī）控 镍铁（tiě）后市（shì）堪忧（yōu）

自2021年二（èr）季度末以来，印（yìn）尼（ní）每天新增（zēng）确诊病例（lì）数以万（wàn）计。尤其是7月15日，该国登记了惊人的56757例新增确诊病（bìng）例，7月27日累计（jì）确诊病例已达3239936例。鉴于印尼是世界上第四（sì）大人口大（dà）国，且其医疗服务能力不足（zú）、民众防疫意识差等问题，印尼无疑将（jiāng）迎来疫情大爆发。而（ér）据Mysteel调研了解，目前（qián）印尼镍铁（tiě）已投项目生（shēng）产暂（zàn）未受明显影（yǐng）响，但后续疫情影响仍（réng）存（cún）隐患。

在印尼疫（yì）情失控（kòng）的重（chóng）大压力下，印尼政（zhèng）府最新决定于（yú）2021年7月（yuè）24日起（qǐ）正式（shì）禁止外国工人（TKA）入境，但尚未明（míng）确说明该规定实施至何时。据Mysteel了（le）解（jiě），印尼（ní）当地外籍劳（láo）工约占（zhàn）劳工（gōng）总数的（de）30%，该政（zhèng）策下外籍劳工入（rù）境受限，将在一定程度上影响印尼镍冶炼新增项（xiàng）目投（tóu）建进度（dù）。

二（èr）、当前印尼镍铁冶炼项目现状

2.1 印尼镍铁（tiě）产量及投产情况（kuàng）

印尼长（zhǎng）期处于疫情蔓延的不利（lì）影响下，回顾过去一年多印尼镍铁新（xīn）增项目投产情况及产量趋势变化。

据（jù）Mysteel调研统计，2021年上（shàng）半年印尼新增镍铁投（tóu）产产线合计20条，环比2020年（nián）下半年增加5条，同比2020年上半（bàn）年（nián）增加1条。

2021年上（shàng）半年新增镍铁产线（xiàn）投产（chǎn）主要集中（zhōng）在印尼weda bay园（yuán）区、德龙二期OSS项目、morowali园区（qū）。其中（zhōng），weda bay园区（qū）新增项目为LAN、LIPE、PMI、AMI，且计划（huá）产线已全部投产（chǎn），产线条数分别为（wéi）4、4、2、2；德龙二期OSS项目新（xīn）增投产产线为5条；morowali园区新增项目为WNII，计划总产线为4条，上半年已投产其中的3条。

2021年上半年镍金属产量合（hé）计约40.3万吨，环比增加（jiā）21.5%，同比（bǐ）增加68.7%；其中2021年2季度产（chǎn）量合计约（yuē）21万吨，环比增加10%。

2.2 印尼（ní）镍铁各冶炼项目2021年H1产（chǎn）量

2021年上（shàng）半年，从印（yìn）尼镍铁（tiě）各冶炼项目产量情（qíng）况（kuàng）来看，目前德龙印尼两大（dà）项目（mù）产量排名（míng）遥遥领先。

三（sān）、印尼镍铁当地消耗（hào）情况

3.1 印（yìn）尼不（bú）锈钢产能产量（liàng）现状

2020年初疫情冲击下，全球经（jīng）济受挫，不锈钢生产增速放缓，直至2020年（nián）下半年（nián）经济开始（shǐ）逐渐（jiàn）复苏。由（yóu）于印尼（ní）德龙工（gōng）业园区（qū）做好新冠肺炎疫（yì）情防（fáng）控同时保项目建设（shè）稳步推进，印尼德龙于2020年2月新投（tóu）年产（chǎn）100万吨不锈钢产能，后于2021年2月新（xīn）投年（nián）产50万吨不（bú）锈钢产（chǎn）能。截止2021年6月30日（rì），印尼苏拉威西岛已建成投产的不锈钢粗钢（gāng）产能（néng）为（wéi）450万吨（dūn）（全为300系），其（qí）中印尼青山300万吨，印尼德龙150万吨。

2021年（nián），由于海（hǎi）外经（jīng）济复苏，不锈钢需求（qiú）增加显著，叠（dié）加中国自2021年5月（yuè）1日（rì）起（qǐ）取消（xiāo）不锈钢出（chū）口退税（shuì），印尼不锈钢已投项（xiàng）目（mù）产能全部（bù）释放，产线维持满产状态。据Mysteel调研（yán）统计，2021年上半年印尼不锈钢（gāng）产量约（yuē）226.7万（wàn）吨，同比增加119.6万吨，增（zēng）幅（fú）111.7%；其（qí）中2021年2季度产量约126万（wàn）吨，环（huán）比（bǐ）增加（jiā）25.1%，同比增加116.5%。

3.2 印尼本土镍铁消（xiāo）耗情（qíng）况

印尼不锈钢高排（pái）产下，加大了对（duì）印尼当地镍铁消耗。据Mysteel推算，2021年上半年印尼不（bú）锈钢消耗（hào）镍铁镍金属量约17.2万吨，同比增加9.1万吨；其中（zhōng）2021年2季度消耗量约9.6万吨，环比增加1.9万吨，同比增（zēng）加（jiā）5.2万吨。

四（sì）、中国自印尼进口镍铁情况

据海关数据统计，2021年2季（jì）度中（zhōng）国（guó）自印（yìn）尼进（jìn）口镍铁总量约77.3万吨（dūn），环比减少3.4%，同（tóng）比增加31.4%；其中6月（yuè）自印尼进口（kǒu）量约23万吨，环比减少（shǎo）12%。2季度进口量环比下降，主因2季度（dù）不锈钢（gāng）利（lì）润及排产双（shuāng）高下对印尼本土镍铁消耗增（zēng）加，叠加海外镍铁出价较高（gāo）一部（bù）分镍铁流向海外（wài）。

五（wǔ）、小结

印尼镍冶炼项目相关园（yuán）区如青山、德（dé）龙等中资企（qǐ）业疫苗接（jiē）种率较高（gāo），尽管（guǎn）有一（yī）些感（gǎn）染人员，但总体可控；目（mù）前生产暂（zàn）无明显影响，个别项目施工相较（jiào）6月同（tóng）期有（yǒu）所放缓；镍铁船运（yùn）方面暂未了解到受明显影响（xiǎng）。

考虑印尼疫情发展严峻（jun4），Mysteel将持续关注其对（duì）镍铁后市影响，也将会在下一篇分析文（wén）章中对其影（yǐng）响的具（jù）体（tǐ）情况做出详细分析。